建行江蘇分行金融市場周評（2021.05.31-2021.06.04）

新華財經(jīng)南京6月11日電 

一、市場概覽

1. 外匯市場

本周，美元指數(shù)繼續(xù)震蕩收平。周初，市場靜待就業(yè)數(shù)據(jù)，美指窄幅震蕩。周四晚公布的美國ADP就業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期回暖，市場加息預(yù)期濃厚，美指走強(qiáng)，但隨后公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，美指承壓回落，周內(nèi)報收于90.1348。歐元方面，歐元兌美元匯率震蕩微跌。周初歐洲超預(yù)期的PMI數(shù)據(jù)助推歐元走強(qiáng)，但后半周美指 的波動及歐洲4月零售數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳令歐元小幅走弱，周內(nèi)報收于1.2167。人民幣方面，人民幣兌美元匯率出現(xiàn)大幅回調(diào)。因人行宣布上調(diào)外存準(zhǔn)備金率，人民幣兌美元匯率大幅回調(diào)，但后半周美元波動抑制了人民幣跌幅，人民幣兌美元匯率最終報收于6.3950。

2. 黃金市場

本周，國際金價失守千九關(guān)口。周初，國際金價延續(xù)高位震蕩態(tài)勢，但周四時公布的美國ADP就業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期回暖，市場加息情緒升溫，國際金價大幅跳水。周五時美國非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，疊加美指走軟，國際金價大幅反彈，當(dāng)周報收于1891.33美元/盎司。

二、市場動態(tài)

1. 人行上調(diào)外存準(zhǔn)備金率，人民幣大幅回調(diào)

周一，中國人民銀行宣布，將上調(diào)金融機(jī)構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率2個百分點。人行此次出手調(diào)整的目的是希望通過收緊在岸外匯市場美元流動性供給來為市場上的人民幣單邊升值情緒降溫，不過本次人行出手相當(dāng)于凍結(jié)在岸市場美元流動性約200億美元，規(guī)模不大，對金融機(jī)構(gòu)實際影響有限，此次調(diào)控更多是向市場展示央行調(diào)控人民幣匯率預(yù)期的決心。在經(jīng)歷連續(xù)4天的回調(diào)后后，人民幣兌美元匯率重回6.4附近，后續(xù)大概率將回歸雙邊波動的態(tài)勢。

2. 歐洲通脹超預(yù)期，歐央行緊縮壓力增大

周二，據(jù)歐盟統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)，歐元區(qū)19個國家5月CPI同比增長2%，超過預(yù)期1.9%，也超過此前歐央行設(shè)定的2%通脹目標(biāo)。但一是通脹的持續(xù)性仍有待觀察，二是本次通脹除去食品、能源外漲幅有限，三是歐洲多國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇尚在起步階段，四是歐央行內(nèi)部鴿派官員仍占主導(dǎo)地位，因此歐央行的寬松政策在四季度前大概率會繼續(xù)維持現(xiàn)狀。

3. 美就業(yè)數(shù)據(jù)左右橫跳，國際金價波瀾起伏

周四晚，根據(jù)美國勞工部公布的最新數(shù)據(jù)，美國5月ADP就業(yè)人數(shù)增加了97.8萬，遠(yuǎn)超預(yù)期65萬，創(chuàng)下11個月以來最大增幅。號稱“小非農(nóng)”的 ADP 就業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期回暖，且此前美聯(lián)儲官員頻頻吹風(fēng)縮減QE，令市場對美聯(lián)儲政策緊縮的預(yù)期陡增。但周五公布的5月非農(nóng)及就業(yè)人數(shù)僅增加了55.9萬，不及預(yù)期的67.5萬。就業(yè)數(shù)據(jù)的矛盾令國際金價大幅跳水后又快速回調(diào)至千九關(guān)口附近。持倉方面，全球最大的黃金上市交易所SPDR本周持倉量為1043.16噸，較上周1043.21噸減少0.05 噸，跌幅0.005%。

三、操作建議

外匯：人民幣兌美元匯率出現(xiàn)大幅回調(diào)，回到6.4關(guān)口附近。 央行對市場預(yù)期的調(diào)控效果顯著，實現(xiàn)了對人民幣升值情緒的降溫。而從周五人民幣低開高走的情況來看，人民幣也并未因此就單邊貶值，這表明在經(jīng)歷了三天的回調(diào)后，人民幣接下來大概率將跟隨美元指數(shù)區(qū)間波動，回歸正常的雙邊波動態(tài)勢。當(dāng)前，鑒于人民幣雙向波動的特征更加明顯，建議有結(jié)售匯需求的客戶樹立風(fēng)險中性意識，運用比率遠(yuǎn)期、加蓋型比率遠(yuǎn)期、遠(yuǎn)期差額結(jié)匯等遠(yuǎn)期產(chǎn)品鎖定價格，規(guī)避人民幣的雙向波動風(fēng)險。

黃金：本周，國際金價劇烈震蕩。周四就業(yè)數(shù)據(jù)令金價大跌超30 美元/盎司，說明市場也明白美聯(lián)儲已處緊縮邊緣。當(dāng)前金價再 次處于歷史高位，一旦就業(yè)市場恢復(fù)正常，美聯(lián)儲可能立即開始縮減購債規(guī)模，可以說黃金的盛宴雖未結(jié)束，但終末的鐘聲已然臨近。下周，中國、美國將公布5月通脹數(shù)據(jù)，歐央行還將公布利率決議，建議投資者關(guān)注。（謝冰玉）

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編輯：趙鼎

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