鋰價跌破“盈虧線” 供需錯配格局短期難改

新華財經(jīng)上海5月16日電?“生活中已經(jīng)開始享受夏日時光，但行業(yè)還在‘寒冬’里掙扎。”談及碳酸鋰產(chǎn)業(yè)近況，A股某鋰礦企業(yè)高管感慨道。

結(jié)合碳酸鋰價格走勢，鋰礦企業(yè)近況的確不容樂觀?！拔业匿撹F網(wǎng)”5月15日數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日國產(chǎn)電池級碳酸鋰均價為65050元／噸。今年以來，電池級碳酸鋰市場報價跌幅已超萬元。目前每噸6.5萬元的報價，已跌破大多數(shù)碳酸鋰生產(chǎn)企業(yè)的“盈虧線”。

對于鋰價持續(xù)下行，下游需求不足或是主因，但有市場人士認為，貿(mào)易商“拋貨”的情況對價格走勢也造成較大影響。“鋰價連續(xù)下跌，手里有貨的一些貿(mào)易商接連‘拋貨’，或?qū)е落噧r進一步下探。”有熟悉碳酸鋰行業(yè)的貿(mào)易人士表示，目前碳酸鋰的供給增長高于下游需求，盡管鋰價已到行業(yè)認知的底部，但短期內(nèi)上漲動力依舊不足。

跌跌不休 碳酸鋰價格已破“盈虧線”

與2023年因價格“虛高”引發(fā)的下跌不同，此輪碳酸鋰價格的持續(xù)走低讓鋰礦企業(yè)真切感受到“寒意來襲”。

“這個價格的確很難受了，一個月跌了近6000元／噸?！彼拇充嚨V企業(yè)高管告訴記者，7萬元／噸的價格已無利可圖，跌破7萬元后，碳酸鋰生意肯定沒法做了。該人士表示，目前公司能做的就是通過停產(chǎn)檢修的方式降低產(chǎn)量，盡可能縮減成本，同時繼續(xù)觀望市場動態(tài)。

也有企業(yè)表示還在硬扛。“我們的客戶都是下游頭部企業(yè)，并且合作多年，客戶關(guān)系還要維護?！盇股某家鋰礦企業(yè)人士直言，目前公司也在考慮通過調(diào)整銷售節(jié)奏等方式進行“挺價”，但此舉是否有效尚無法判斷。

業(yè)界普遍認為，7萬元／噸是碳酸鋰加工企業(yè)的盈虧平衡線。按照最新的鋰價走勢，國內(nèi)大部分碳酸鋰生產(chǎn)企業(yè)都很“難受”。

目前，已有一些企業(yè)因扛不住價格下跌而“倒下”。記者了解到，江西宜春某頭部碳酸鋰生產(chǎn)商2024年底就已全面停工，目前該企業(yè)因拖欠供應(yīng)商貨款、未履行客戶訂單等問題已被訴至法院，企業(yè)已無法正常運轉(zhuǎn)。

事實上，鋰價跌破7萬元／噸，受沖擊最大的當(dāng)數(shù)生產(chǎn)成本相對較高的江西鋰云母企業(yè)。記者采訪得知，除少數(shù)自有資源企業(yè)勉強維持外，目前江西多數(shù)碳酸鋰生產(chǎn)商均處于停產(chǎn)狀態(tài)。

另外，鋰價走低造成的影響從A股鋰礦企業(yè)一季報中也能窺得一二。包括贛鋒鋰業(yè)、盛新鋰能、江特電機在內(nèi)的多家鋰礦企業(yè)一季度均有不同程度的虧損。

值得一提的是，鋰價“跌跌不休”讓具備成本優(yōu)勢的鹽湖提鋰企業(yè)競爭力凸顯。據(jù)了解，目前青海、西藏等地的鹽湖提鋰的完全成本在3萬元／噸至4萬元／噸之間。藏格礦業(yè)旗下藏格鋰業(yè)相關(guān)人士告訴記者，目前公司生產(chǎn)銷售較為平穩(wěn)，長協(xié)訂單價格都是“一月一談”，盡管銷售價格走低，但仍有錢可賺。

需求放緩 供需關(guān)系短期或難改善

決定上游礦企“命運”的鋰價，后續(xù)走勢如何？業(yè)界普遍認為，鋰價想要“翻身”并不容易。究其原因：一是碳酸鋰供給增加趨勢十分明確；二是下游需求趨于穩(wěn)定，不會出現(xiàn)明顯增長；三是高成本產(chǎn)能出清尚需時日。

“從海外鋰輝石的供應(yīng)情況來看，雖然鋰價在下跌，但鋰輝石項目還是在不斷投放，澳大利亞、非洲等資源產(chǎn)地的增量還是比較大的?！庇惺煜や嚨V行業(yè)的市場人士表示，以國內(nèi)企業(yè)投資布局的非洲為例，隨著部分項目進入產(chǎn)能釋放期，預(yù)計2025年非洲鋰精礦產(chǎn)量大概率突破100萬噸。

再看國內(nèi)，鹽湖股份近期表示，新建的年產(chǎn)4萬噸鋰鹽基礎(chǔ)一體化項目今年將生產(chǎn)3000噸碳酸鋰。贛鋒鋰業(yè)披露，旗下四川贛鋒年產(chǎn)5萬噸鋰鹽項目目前在調(diào)試期間，預(yù)計今年內(nèi)將逐步釋放產(chǎn)能至最優(yōu)水平。

需求方面，作為鋰鹽采購主力軍的新能源汽車動力電池和儲能電池增長有所放緩。有熟悉動力電池產(chǎn)業(yè)的專業(yè)人士表示，盡管動力電池產(chǎn)量和裝車量保持高增長，但我國新能源車滲透率已經(jīng)很高，增速放緩也是客觀實際的。儲能電池方面，高工產(chǎn)研分析認為，隨著國內(nèi)取消強制配儲新政的實施，預(yù)計儲能電池市場全年將承壓，出貨量較預(yù)期將下調(diào)。

庫存方面，據(jù)統(tǒng)計，截至4月30日國內(nèi)碳酸鋰庫存達到9.6萬噸，為2021年以來最高水平。其中，冶煉端持有5.1萬噸，下游持有4.5萬噸。而自2025年2月起，國內(nèi)碳酸鋰庫存持續(xù)上行，也反映出現(xiàn)貨市場供給仍較為寬松。

需要注意的是，盡管冶煉端已陸續(xù)出現(xiàn)加工企業(yè)停產(chǎn)的情況，但高成本碳酸鋰產(chǎn)能出清或尚需時日?！颁圎}產(chǎn)能尚未開始出清的原因或有兩點：一是加工企業(yè)對價格回暖抱有幻想；二是由于之前鋰價暴漲時帶來的紅利，部分企業(yè)的現(xiàn)金流仍能維持?！庇袖嚨V企業(yè)人士認為，加工市場肯定會萎縮，“只是時間問題”。

信心未減 逆周期布局鍛造發(fā)展韌性

盡管鋰價不振給行業(yè)帶來陣痛，但鋰礦企業(yè)對產(chǎn)業(yè)前景依舊充滿信心。

“不會因為短期業(yè)績下滑就對產(chǎn)業(yè)前景失去信心?！辈馗皲嚇I(yè)相關(guān)人士稱，鋰價下行的壓力讓公司對發(fā)展規(guī)劃作出重新思考。面對行業(yè)變局，公司的戰(zhàn)略重心正從規(guī)模擴張轉(zhuǎn)向價值創(chuàng)造。

雅化集團也表達了類似觀點?！拔覀儗r格走勢不做判斷，眼下重要的是不斷提升資源自給能力，同時通過技術(shù)、工藝創(chuàng)新等手段盡可能降低成本?！?a href="http://inwaynepbiz.com/quote/stockdetail/index.html?code=002497.SZ&codeName=雅化集團&type=5&crumb=股票,雅化集團&announ=lc" target="_blank" style="color:#3875B0;">雅化集團相關(guān)人士告訴記者，在鋰價磨底階段，企業(yè)未來的“賺錢效應(yīng)”在于如何降低成本，從而凸顯競爭優(yōu)勢，而降低成本的關(guān)鍵在于提升資源自給保障能力。

贛鋒鋰業(yè)在此前舉辦的業(yè)績交流會上表示，隨著碳酸鋰價格跌至低位，行業(yè)資本開支明顯放緩，行業(yè)供給增速有望下降。同時，也有部分礦山開始減產(chǎn)和停產(chǎn)，未來隨著需求的持續(xù)增長，供需格局有望逐步改善。

不過，產(chǎn)品品質(zhì)良莠不齊，價格平臺大多對碳酸鋰產(chǎn)品缺乏明確分類及定價也是行業(yè)現(xiàn)狀。在鋰價不會大幅反彈的強預(yù)期下，具備資源優(yōu)勢和先進工藝能力的礦企，其競爭力將逐步顯現(xiàn)。

同時，產(chǎn)業(yè)若想健康發(fā)展，還須在技術(shù)創(chuàng)新等方面加大投入，通過技術(shù)進步驅(qū)動效率提升?！靶录夹g(shù)的應(yīng)用將持續(xù)提高鋰提取效率并降低成本，例如更高效的鹽湖提鋰技術(shù)和電池回收技術(shù)的發(fā)展?！鼻嗪Ｄ程妓徜嚻髽I(yè)內(nèi)部人士表示，技術(shù)創(chuàng)新有助于緩解資源緊張狀況，并可能影響市場價格形成機制。

“從上游資源開發(fā)到鋰鹽生產(chǎn)的一體化企業(yè)，競爭優(yōu)勢將越發(fā)凸顯。”前述人士分析稱，隨著高成本產(chǎn)能的逐步退出，行業(yè)競爭將促使企業(yè)間的并購重組活動增多，行業(yè)集中度會有所上升。

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編輯：吳鄭思

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