【新華解讀】6月份我國(guó)CPI同比增速“轉(zhuǎn)正”怎么看？

新華財(cái)經(jīng)北京7月9日電（記者安娜）居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）同比由降轉(zhuǎn)漲：核心CPI同比漲幅創(chuàng)近14個(gè)月以來(lái)新高……6月份，我國(guó)多項(xiàng)物價(jià)指標(biāo)表現(xiàn)向好，向市場(chǎng)傳遞需求改善的積極信號(hào)。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局9日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，6月份，我國(guó)CPI同比上漲0.1%，結(jié)束了這一指標(biāo)連續(xù)4個(gè)月的下行走勢(shì)；環(huán)比下降0.1%，降幅比上月收窄0.1個(gè)百分點(diǎn)；扣除食品和能源價(jià)格的核心CPI同比上漲0.7%，漲幅較上月進(jìn)一步擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)近14個(gè)月以來(lái)新高。

CPI同比數(shù)據(jù)是衡量通貨膨脹或緊縮程度的重要參考指標(biāo)。6月份我國(guó)CPI同比增速緣何“轉(zhuǎn)正”？

“輸入性因素對(duì)我國(guó)CPI邊際改善起到了支撐作用。”中國(guó)民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬說(shuō)。

“6月份，我國(guó)CPI同比由降轉(zhuǎn)漲主要受工業(yè)消費(fèi)品價(jià)格有所回升影響?！眹?guó)家統(tǒng)計(jì)局城市司首席統(tǒng)計(jì)師董莉娟的觀點(diǎn)，進(jìn)一步印證了溫彬的判斷。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，6月份，我國(guó)工業(yè)消費(fèi)品價(jià)格同比降幅由上月的1.0%收窄至0.5%，對(duì)CPI同比的下拉影響比上月減少約0.18個(gè)百分點(diǎn)。其中，油價(jià)變動(dòng)影響能源價(jià)格降幅比上月收窄1.0個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)CPI同比的下拉影響比上月減少約0.08個(gè)百分點(diǎn)；受?chē)?guó)際大宗商品價(jià)格變動(dòng)影響，金飾品和鉑金飾品價(jià)格同比分別上漲39.2%和15.9%，合計(jì)影響CPI同比上漲約0.21個(gè)百分點(diǎn)。

“6月份，伊以沖突導(dǎo)致原油潛在供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)上升，削弱了OPEC+增產(chǎn)所帶來(lái)的利空影響，加之進(jìn)入夏季后，油品上下游消費(fèi)隨著季節(jié)性因素而恢復(fù)，以及戰(zhàn)略儲(chǔ)備采購(gòu)帶來(lái)的非常規(guī)需求增長(zhǎng)，國(guó)際油價(jià)觸底回升?！睖乇蜻M(jìn)一步解釋說(shuō)，國(guó)際油價(jià)上漲對(duì)國(guó)內(nèi)能源價(jià)格起到了向上拉動(dòng)作用。

同時(shí)，“6月份我國(guó)CPI同比數(shù)據(jù)改善，也表明擴(kuò)內(nèi)需、促消費(fèi)政策效果仍在持續(xù)顯現(xiàn)。”國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究部研究員張立群認(rèn)為。

政策對(duì)于核心CPI的拉動(dòng)效果尤為明顯。廣開(kāi)首席產(chǎn)業(yè)研究院首席金融研究員王運(yùn)金注意到，我國(guó)核心CPI同比連續(xù)4個(gè)月上漲，由2月的-0.1%漲至6月的0.7%。

從國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，6月份，我國(guó)文娛耐用消費(fèi)品、家用紡織品和家用器具價(jià)格同比分別上漲2.0%、2.0%和1.0%；汽車(chē)價(jià)格降幅逐步收窄，燃油小汽車(chē)和新能源小汽車(chē)價(jià)格本月同比分別下降3.4%和2.5%，降幅分別為近28個(gè)月和26個(gè)月最小。這些消費(fèi)品類(lèi)均屬于核心CPI的統(tǒng)計(jì)范疇。

“我國(guó)消費(fèi)品以舊換新補(bǔ)貼、提振消費(fèi)專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)等政策穩(wěn)步推進(jìn)，對(duì)擴(kuò)大消費(fèi)起到了較好促進(jìn)作用。”王運(yùn)金說(shuō)。

此外，6月份，我國(guó)食品價(jià)格同比降幅有所收窄，也對(duì)CPI同比上行有一定貢獻(xiàn)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，6月份，食品價(jià)格同比下降0.3%，降幅比上月收窄0.1個(gè)百分點(diǎn)。其中，鮮果價(jià)格同比上漲6.1%，影響CPI同比上漲約0.12個(gè)百分點(diǎn)；牛肉價(jià)格結(jié)束28個(gè)月連續(xù)下降走勢(shì)，轉(zhuǎn)為同比上漲2.7%；豬肉價(jià)格同比下降8.5%，為連續(xù)上漲后首次轉(zhuǎn)降，影響CPI同比下降約0.12個(gè)百分點(diǎn)。

從環(huán)比看，6月份，我國(guó)食品價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)于季節(jié)性。“受高溫、降雨較常年同期偏多影響，6月份，食品價(jià)格環(huán)比下降0.4%，降幅小于季節(jié)性水平0.5個(gè)百分點(diǎn)?！倍蚓暾f(shuō)。

“在看到積極變化的同時(shí)，也應(yīng)該看到，當(dāng)前我國(guó)CPI漲幅仍在低位運(yùn)行，推動(dòng)價(jià)格合理回升仍需加力?！睆埩⑷禾崾?。

從居民消費(fèi)上游環(huán)節(jié)來(lái)看，6月份，我國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）環(huán)比下降0.4%，降幅與上月相同；同比下降3.6%，降幅比上月擴(kuò)大0.3個(gè)百分點(diǎn)。

其中，生產(chǎn)資料價(jià)格下降是拖累PPI的主要因素。6月份，我國(guó)生產(chǎn)資料價(jià)格環(huán)比下降0.6%，弱于季節(jié)性，影響PPI環(huán)比下降約0.42個(gè)百分點(diǎn)；同比下降4.4%，降幅比上月擴(kuò)大0.4個(gè)百分點(diǎn)，影響PPI下降約3.26個(gè)百分點(diǎn)。

“6月份，夏季高溫雨水天氣增多，影響部分房地產(chǎn)、基建項(xiàng)目施工進(jìn)度，疊加鋼材、水泥等供給相對(duì)充足，國(guó)內(nèi)部分原材料制造業(yè)價(jià)格下行；夏季太陽(yáng)能、風(fēng)力、水力發(fā)電增多，電煤需求減少，帶動(dòng)能源價(jià)格下降；美國(guó)關(guān)稅政策擾動(dòng)下，全球貿(mào)易開(kāi)始減速，外需不足導(dǎo)致國(guó)際定價(jià)的商品價(jià)格下滑，并向國(guó)內(nèi)傳導(dǎo)?！睖乇蛘f(shuō)，這些因素都不利于生產(chǎn)資料價(jià)格回升。

“6月份我國(guó)PPI價(jià)格走勢(shì)表明，國(guó)內(nèi)工業(yè)品市場(chǎng)依然供大于求，工業(yè)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)壓力仍存。下一步，還是要加緊實(shí)施更加積極有為的宏觀政策?！睆埩⑷赫f(shuō)。

展望后期，西部證券首席宏觀分析師邊泉水認(rèn)為，下半年，“搶出口”過(guò)后，我國(guó)PPI可能會(huì)進(jìn)一步承壓，但供給側(cè)政策有望推出，或可助力年底物價(jià)數(shù)據(jù)改善。

7月1日召開(kāi)的中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第六次會(huì)議強(qiáng)調(diào)，縱深推進(jìn)全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè)，要聚焦重點(diǎn)難點(diǎn)，依法依規(guī)治理企業(yè)低價(jià)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，引導(dǎo)企業(yè)提升產(chǎn)品品質(zhì)，推動(dòng)落后產(chǎn)能有序退出。

“隨著綜合整治‘內(nèi)卷式競(jìng)爭(zhēng)’相關(guān)舉措落地，以及去年下半年基數(shù)回落，預(yù)計(jì)后期我國(guó)PPI同比降幅有望小幅收斂，CPI或呈現(xiàn)低位溫和回升態(tài)勢(shì)?！睖乇蛘f(shuō)。

王運(yùn)金預(yù)計(jì)，下半年，外部因素可能會(huì)增大國(guó)內(nèi)物價(jià)下行壓力，但隨著宏觀政策持續(xù)加碼，內(nèi)需有望逐步恢復(fù)，可能會(huì)對(duì)沖部分輸入性因素對(duì)物價(jià)的不利影響，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)物價(jià)小幅回升，CPI有望溫和修復(fù)，PPI降幅有望收窄。

?

編輯：幸驪莎

?

聲明：新華財(cái)經(jīng)為新華社承建的國(guó)家金融信息平臺(tái)。任何情況下，本平臺(tái)所發(fā)布的信息均不構(gòu)成投資建議。如有問(wèn)題，請(qǐng)聯(lián)系客服：400-6123115