每日機構(gòu)分析：5月12日

?不確定性中歐元堅挺 機構(gòu)認為歐元將長期走高

?數(shù)據(jù)顯示4月全球市場暴跌之際日本繼續(xù)大手筆抄底

?高盛：短期美債收益率或面臨反彈風險

?花旗：全球短期債券收益率漲勢可能放緩

?摩根大通：金價或到2029年沖上6000美元大關(guān)

?巴克萊：印巴停火有利于兩國風險資產(chǎn)反彈

【機構(gòu)分析】

?Amundi資管全球外匯主管Andreas Koenig表示，“（歐元升值）是一種結(jié)構(gòu)性變化，可能比我們目前想象的要持續(xù)得更長、更遠?！焙商m合作銀行外匯策略主管Jane Foley表示，“關(guān)稅已經(jīng)推高了美國商品的價格，而歐元走強將使它們變得更加昂貴。歐元的另一次突然飆升可能會令人不安?！本湍壳岸裕S多人都看好歐元。德意志銀行今年1月還在預測歐元兌美元今年將跌破平價，但現(xiàn)在預計歐元兌美元將在12月前升至1.20，到2027年底進一步攀升至1.30。

?日本財務省周一公布的初步數(shù)據(jù)顯示，4月日本養(yǎng)老基金的代理投資機構(gòu)購買了創(chuàng)紀錄數(shù)量的外國股票：通過銀行信托賬戶買入的外國股票凈額達到2.76萬億日元（約合189億美元）。受貿(mào)易緊張局勢加劇影響，MSCI全球市場指數(shù)在4月第一周跌超7%。作為避險資產(chǎn)的日元在此期間大幅升值。瑞士百達資管投資策略主管Jumpei Tanaka表示，4月股市一度大幅下挫，日元匯率上漲，許多投資者認為這是一個逢低買入的機會。另外一組數(shù)據(jù)顯示，今年3月，日本投資者凈買入2.12萬億日元的美國股票，創(chuàng)下自2005年有可比數(shù)據(jù)以來的最高紀錄。當月標普500指數(shù)以日元計算下跌了6.1%，為2022年12月以來的最大跌幅。

?高盛經(jīng)濟學家在一份報告中指出，他們對美國經(jīng)濟的基本判斷仍然支持“短期美債收益率將下降、收益率曲線最終趨于陡峭”的核心觀點。但是，如果缺乏確鑿的經(jīng)濟數(shù)據(jù)來支撐美聯(lián)儲降息預期，短期內(nèi)市場對降息的定價可能會繼續(xù)減弱?！叭绻诋斍巴浘痈卟幌隆⑶医?jīng)濟數(shù)據(jù)尚未差到足以使美聯(lián)儲降息的情況下，市場對降息空間的信心逐步消退，那么隨著政府債務持續(xù)累積，期限溢價可能面臨更大的上行壓力，進而對收益率構(gòu)成上推作用?！?/p>

?花旗研究利率策略師表示，全球短期債券收益率此前的上漲行情可能正在失去動能，至少短期內(nèi)將出現(xiàn)短暫喘息。目前仍存在一些不利于債市的因素，包括美英之間達成的首份貿(mào)易協(xié)議、英國央行上周會議上的投票分歧，以及美聯(lián)儲表現(xiàn)出的觀望立場。

?今年以來，金價已漲超20%，較三年前上漲一倍。摩根大通認為，金價可能在2029年沖上6000美元／盎司大關(guān)，等于從當前的約3300美元水平大漲80%，主要原因在于美國總統(tǒng)特朗普一連串的政策，引發(fā)投資人拋售美國資產(chǎn)改買黃金，加上黃金供應量未能大幅提升，價格自然水漲船高。摩根大通分析師強調(diào)，雖然該數(shù)據(jù)是初步推算的，但這種狀況代表摩根大通從結(jié)構(gòu)上長期看漲黃金，金價還會進一步上漲，如果外國投資者將0.5%的美國資產(chǎn)投入黃金市場，4年下來會有高達2736億美元的資金進入黃金市場，相當于2500噸黃金。

?巴克萊FICC研究部門的多位成員指出，印巴達成停火協(xié)議并計劃就多項議題展開對話的消息，對兩國市場而言是一個積極信號。報告稱，假設雙方都能遵守?；饏f(xié)議，預計印度和巴基斯坦的風險資產(chǎn)將出現(xiàn)一波緩解反彈。外匯及新興市場策略主管Mitul Kotecha表示，?；鹩兄诰徑庥《缺R比的貶值壓力，并降低市場波動性。若美元兌盧比跌破200日均線支撐位約85.03，從技術(shù)面來看將是積極信號；而阻力位則可能出現(xiàn)在86.06附近。

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編輯：馬萌偉

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